党控一切，中国股市崩溃并不意外

【真相网】近期最崩溃的事情当属中国股市雪崩式持续探底，上海A股跌到三千以下，創下2019年以來5年新低，上証大跌一千点，深圳股市更慘，深圳成份指數從2021年初的16293大跌剩下不到一半，深圳A股也大跌接近一半，这在全球股市中其跌跌不休的跌勢可谓令人怵目驚心。

那么中国股市还有救吗？谁造成了今天股市崩盘的局面？中国经济的真实情况真的是党中央宣传的那样还在穩健發展？這是否是亡党的前兆？

亿万股民雖然切身體驗到了隨著股市下滑的荷包大縮水，但在党的护盘讚歌中并未了解更多目前中国股市的真相，笔者在二个多月前给中国大陆一位朋友建议，赶快认赔杀出，至少可以少赔一些，为什么这样说呢？

經濟發展背景

中國經濟這几十年的高速快速发展，主要是因為中國這片廣袤的土地上有豐富的資源和數十億龐大人口的消費市場和廉價勞動力，共产党不惜一切代价的耗尽中国的人力资源、物力资源换来了經濟發展，但中國經濟在黨的馬列意識形態控制下卻沒有形成完整的经济基础及永续发展的一套完整的并与国际社会接轨的正常經濟模式，隨著新生人口的巨減、老年社會的到來，廉价劳动力市場已經消失，黨對民營企業的箝制，管控的加強，一切都在迅速的改變，外商的大量轉出和不再投資，外資的撤出，使得以前經濟賴以發展的基礎不復存在，中國經濟基礎在漸漸坍塌。

中国和香港股市市值已蒸发6.3兆美元

《彭博》估计，自2021年创下高峰后，中国和香港股市市值迄今已蒸发6.3兆美元。

富达投资集团（Fidelity）最近对分析师的调查显示，只有11%的受访者预期中国股市的报酬率会变好。

黨如何能夠救市？

中國房地產爆發違約後，衝擊整體經濟，加上外資大撤離，股市重傷，市場信心低迷，北京推出多項救市措施，除了祭出限空令外，中國人民銀行（央行）週一（5 日）調降存款準備金率2碼，釋出資金1兆人民幣，仍然難以力挽狂瀾。

大批中國股民在美國駐中使館及印度駐中使館微博留言呼救，還有股民哀嚎，A股一洩千里，是亡党亡國之兆？

經濟學人有报导指出，雖然換掉易會滿，還祭出禁空令，並要求國家隊進場救市，這些做法僅能暫時對股市形成支撐。而且，這些干預只會暴露中國對市場的不信任，凸顯出投資人撤離的原因。

而且，現在連中國投資人自己也失去信心，中國有錢人的財產和金融投資都在下降，許多中國資本正在流出。那些無法繞過中國資本管制的人，則轉向更安全的貨幣市場基金，或是湧入在中國上市、追蹤外國股票的基金。

黨的管控本來就與資本市場格格不入

在中共國，大家都知道黨管控一切，包括吃喝拉撒睡，股市也不例外。因為中共對於資本市場的態度，一直在中國市場上猶如一隻黑手在管控操控着市場，黨要讓它怎樣就怎樣，這本身就不利於投資市場的正常運行。現在國際國內局已經改變，黨已經把僅有的一些經濟賴以支撐的因素摧毀殆盡，現在要想在管控股市，包括救市，恐怕是難上加難。

正如共產黨把一切功勞歸功於黨的領導成功一樣，中國股市崩盤、經濟的持續下滑，這並不意外，本來就是遲早要發生的事，其根源就在於這個“黨”，靠党管控经济，靠党管控生活，靠党拯救经济，這一切早就注定了必然有中國經濟大衰退的到來，是否伴隨着黨的滅亡，和中國社會的轉型，大家可拭目以待。

經濟學人有報導直言，中國想要重新贏得投資人的信任，需要重新思考國家（中共）在經濟中的角色，只是黨的領導習近平不太可能放鬆控制。既然投資人知道無法逃避政治問題，就會更畏懼膽怯。

斬替罪羊能救市？彭博曝中國證監會主席易會滿遭撤換內幕

國務院年前週三（7日）決定，任命吳清為中國證監會主席，免去易會滿職務。《彭博》指出，這項重要人事調動消息，在新華社發布消息之前，中共組織部尚未發布任何內部公告，使得易會滿成爲中國股市拋售中最大的共產黨受害者。

外界對易會滿被免職都相當意外，證監會高層官員十分驚訝，這也凸顯習近平政府內部對市場暴跌的速度和範圍越來越感到擔憂。易會滿遭免職消息一出，也引發諸多聯想，是否與以往案例相似，因救市不力，才使易會滿遭到撤換。

南京璟恆投資管理公司合夥人黄慧明也認為，中國決心想要停止股市崩盤，「在春節前夕，封關之前交易日只剩一天的時候，宣布高層人事異動，是向投資人表示上面的人關心他們的投資損失，是真的想要提升市場信心」。

不過，彭博也示警，中共對市場的重大干預很少是順利的，與之前的市場低迷相比，中國經濟目前正面臨更大的挑戰，如房地產危機沒有結束的跡象、與美國的地緣政治緊張局勢繼續發酵，以及外國投資者對政府打壓私營企業持謹慎態度。

雖然以前中共用過同樣的方式斬殺中國證監會主管來救市的成功先例，如肖鋼2016年被撤職，2019年劉士余被撤換，但今非昔比，現在中國面臨的國際國內時空背景已經大相徑庭。

中國宏觀避險基金已認賠殺出 半夏投資：必須斷臂求生

中國股市跌跌不休，許多基金經理人已認賠殺出。根據《彭博》報導，中國宏觀避險基金半夏投資管理中心表示，由於中國股市跌勢加劇，1月中旬大砍中國股票部位以降低損失，坦承其誤判中國經濟會快速復甦。

半夏創辦人李蓓在2月4日致投資人的信函中又說，公司在今年剛過2週就意識到自己的錯誤，了解到必須「斷臂求生」，這使得公司「幸運地避開了最近1週更劇烈的下跌」。

半夏管理的資產規模超過100億元人民幣，但其資產從2023年年中最高峰時減少25%，這是李蓓職業生涯中最慘的一次，並在1月遭投資人公開指責押錯投資方向。半夏宏觀基金繼2023年下跌14.7%後，今年1月再跌7.8%。

其他宏觀避險基金也在跟進認賠退出

其他宏觀避險基金也因中國股市暴跌而陷入困境。新加坡資深投資人蔡順福（Chua Soon Hock）1月決定關閉其亞洲創世紀宏觀基金，理由是看錯中國股市走勢，因而造成前所未見的損失。

中国股市没救 先锋领航集团和法巴資產关闭中国股票基金

中国经济前景堪忧，近期股市又跌跌不休，投资人对中国股市的信心崩跌，加上长期投资报酬率太差，先锋领航集团（Vanguard）和法国巴黎资产管理公司近期均关闭了旗下的中国股票基金。

根据《澳洲金融评论报》7日报导，有7.2万亿美元资产管理规模的先锋领航集团在去年11月通知投资人将清算“先锋活跃新兴市场股票基金”（Vanguard active emerging markets equity fund）后，今年1月中旬已正式关闭这档基金。

先锋领航集团表示：“做出这项决定是因为该档基金自成立以来资产规模成长较低，并预期未来的客户需求平平，因此，若不向投资人大幅增收管理费，该档基金可能难以经营下去。”

该基金在关闭时约持有1600万美元资产，其中中国占30%的权重。根据最新申报的文件，该基金自2019年9月上架以来的年报酬率仅0.6%。很顯然，這項基金的關閉與中國經濟的下滑有關。

法国巴黎银行资产管理公司去年12月也决定向澳洲投资人关闭“中国股票信托基金”（China Equity Trust）。该基金的股权受托人（Equity Trustees）所发布的信函指出：“这档基金尚未吸引到理想的投资人数量和投资规模，我们预期在中短期内不会有进一步成长。”

在中国股市从去年开始出现卖压，且今年迄今持续下跌后，不少自产管理业者开始关闭与中国相关的基金。MSCI中国指数去年下跌23%，中国房市持续低迷，加上政府缺乏持续的经济支持，已导致投资人的信心进一步恶化。

買A股慘賠 胡錫進嘆：如果時光能倒流絕不投資

素有大外宣戰狼之稱的中國官媒《環球時報》前總編胡錫進也是這場股災的受害者，也難得他說出心裡話，他原以為自己低點進場，孰料還是被割韭菜。他5日「7分鐘理財」金融服務創辦人羅元裳的採訪時公開手機裡的持股照片，這應該是其中一部分，從中可以看到胡錫進持股市值為51.5萬人民幣，目前賠了7.8萬人民幣左右。

胡錫進感嘆，如果時間可以倒流，有了現在的思路和見識，怎麼還會繼續投資。胡錫進無奈苦笑：「還是老胡眼光不行」。

不過，有中國網友認為，胡錫進只是拿持股照片出來，應該直接讓大家看股票帳戶，否則誰知道照片是今天的？還是以前的？還有人懷疑胡錫進不只賠這些錢。部分網友更批評，胡錫進的問題在於先前因為個人影響力，讓不少散戶進場，這些人賠錢該找誰要。

A股中小型股閃崩 傳上海私募基金創辦人曹欣輕生

中國A股小型股的閃崩，讓許多股民損失慘重，私募基金也重傷，上海天理私募股權創辦人曹欣（曹邦訊）因「心理健康」因素突然離世，年僅34歲。

中國網路盛傳，因小型股暴跌，是輕生不是因病，市場猜測是借錢加槓桿無力償還，也有人認為是小型股閃崩遭斷頭。

中國小型暴跌，自2024年以來，跌幅超過50%。其中，昀塚科技、新元科技、時空科技、嘉寓股份、英力股份今年以來股價跌掉6成；美芝股份、景峰醫藥、美吉姆、亞星客車、宏達新材等5檔，今年以來曾出現6次跌停紀錄。

中國網友稱，在私募基金市場，簡直可用殺豬場形容，私募公司想從小型股賺取超額收益，誰想到神話破滅，再加上「國家隊」護盤以大型股及績優股為主，加重小型股賣壓。

中國股市下滑護得住嗎？

隨著中國股市的崩跌，股民早已怨聲載道，人們也在疑惑為什麼中國政府遲遲沒有動作護盤，直到最近才有。如：隸屬於「國家隊」的中央匯金公司在陸股6日開盤後發布公告稱，「中央匯金公司充分認可當前A股市場配置價值，已於近日擴大交易型開放式指數基金（ETF）增持範圍，並將持續加大增持力度、擴大增持規模。」

有網友指出目前中國股市窘境的原因：「護不住啊，又沒散戶想接刀，股市的主體都是散戶」、「人家是護不住，不是不想」、「你以為護盤就一定守得住？」、「中國都限空了，還不是護盤？」、「房市都撐不住了，還管股市？」、「中國也是大幅降準來護盤，結果還是拉不起來」。

智庫：外資恐一去不復返成中股崩盤最後稻草

華府智庫大西洋理事會（Atlantic Council）表示，中國股市暴跌可能成為外資對中投資策略的轉捩點，股市下跌可能帶來長期的創傷，外國投資人可能因此不會再回到中國市場。

《商業內幕》報導，大西洋理事會資深研究員馬克（Jeremy Mark）表示，自2021年初以來，在中國本土交易和美股指數之內，中企已面臨高達7兆美元的打擊。由於經濟前景不佳，不少海外投資人已經匆忙退出中國市場，新一波的股市崩盤，可能是外資最後的轉捩點。

由於前景不足以吸引外資回流，中國預計將成為投資人押注快速獲利的市場，而非穩定成長的焦點。馬克指出，投資中國可能會成為逢低買入的外國投資人，以及對沖基金關注的領域。馬克補充提到，留下來的投資人最終可能會加劇中國股市的波動。

在金融壓力下，北京當局過去幾週採取了一系列措施，試圖抑制經濟急遽下滑，其中包括國家隊進場救市，並祭出禁空令。馬克表示，儘管這些行動帶動中國指數在本週走高，但股市要出現更強勁的復甦，將取決於中國對廣泛危機的處理。

據報，去年中國外資淨流入額僅61億美元，創下2017年以來最低紀錄，這也對中國的新創公司產生了直接影響，隨著新企業尋求資金，中國的IPO（首次公開發行）市場逐漸枯竭。

房地產市場仍是中國經濟當中最令人擔憂的領域，該產業約佔中國GDP的4分之1，由於對高槓桿的依賴，導致了大規模的違約浪潮，眾多房地產巨頭被迫清算。馬克指出，外資對於北京緩慢的應對感到失望，而中共政府2020年對科技業的監管打擊，也為投資人撤離中國市場提供另一波助力。

其实，中国的问题早就堆积如山，遍布火药桶，共产党的累累血债已经偿还不清，但这些问题总有一天被引爆时，唯一的解救途径就是共产党的灭亡，真正新中国的新生。