大摩:下波全球衰退 中国制造
【真相网2015.8.19】摩根士丹利(俗称大摩)新兴市场部门主管夏玛(Ruchir Sharma)在《华尔街日报》撰文指出,全球经济进入第七年缓慢复苏,过去五十年间平均八年发生一次衰退的景气循环正在酝酿中;二○○八年金融海啸前后十年来,中国成为世界成长引擎,但从近来中国处理人民币重贬及股灾政策荒腔走板来看,下次全球衰退恐来自“中国制造”。
人民币大贬 台币被点名重创
中国人民银行(央行)八月十一日突然大幅调降人民币兑美元汇率中间价近二%以来,大宗商品跌势不止、新兴市场货币创十多年来最惨贬势。高盛最新报告下修人民币汇率预估,认为明年底前贬到六.七兑一美元的水准,台币、韩元都在重伤名单之列,花旗列出的九种货币空头也包含新台币。
投资人担忧人民币恐持续走贬及救市资金可能离场,上海股市昨收盘重挫逾六%,亚股尾盘受波及,香港、新加坡等股市收黑。从六月高点以来,上海股市累计跌幅逾廿七%。
夏玛分析,全球整体经济很少出现萎缩,国际货币基金(IMF)界定的四次衰退包括一九七○年代中期、一九八○年代初期、一九九○年代、二○○八至○九年,加上二○○一年美国科技泡沫,五次衰退期全球成长皆低于二%,远低于长期平均三.五%。
他指出,美国一直是带动全球成长的火车头,经济一萎缩就促使世界经济陷入衰退。自二○○八年金融海啸以来角色逆转,近十年来中国占全球经济扩张的三分之一,美国仅十七%,欧洲和日本都不到十分之一。
中国疯狂举债 经济泡沫破灭
夏玛直言,问题是中国近期崛起,是靠无法长久维系下去的大规模经济刺激措施、史无前例地疯狂举债所促成,而债务快速增加为预测经济减缓及金融危机的单一最可靠变量。二○○八至一三年,中国债务占经济规模比率激增八十个百分点,目前约三○○%,且没有减少迹象。
他说,中国为了成长率“保七”,借由低廉信贷,吹起房地产到股市的一个个泡沫,却一一破灭;过去五季,中国外汇存底从四兆美元,锐减至三.六五兆美元,减少的三五○○亿美元约一半为热钱外流,相当于对中国经济投下“不信任票”。
转载自自由时报
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